工商時報【于國欽】

貿易台南小額借錢條件變化會如實反映在名目GDP,但轉為實質GDP的算式卻會抵消部分效果。例如貿易條件改善,實質所得增加,雖會刺激消費、投資而拉抬經濟成長,但平減過程卻讓實質順差萎縮,抑制了經濟成長。

■2015年貿易條件改善,名目順差達台幣2.2兆元,但平減後的實質順差卻降至1.2兆元,抑制了經濟成長率(實質GDP成長),顯然,加回貿易條件變動損益1.1兆元後的實質GDI較接近實況。

隨著近期原油、農工原料價格走高,我國進口成本上揚,而出口價格則續跌,這個走勢對經濟明顯不利,此即貿易條件的惡化。

貿易條件(ToT)是由出口物價除以進口物價而得,用以衡量單位貿易獲利的變化,當出口價格上揚,進口價格下滑,等量出口產品可換回更多東西,當然是好事,意味著實質所得的提高。

以產油國為例,當原油價格由50美元升至100美元,同樣售出1萬桶,卻獲雙倍收入,若進口的小麥、汽車、電腦都沒漲價,那麼他們生產雖沒成長,但經貿易活動換回來的東西卻增加了,這就是貿易條件的好轉。

我國貿易條件如何?說來話長,先談出口,1980年以來我出口明星產業由紡織成衣轉為電機電器、電子資訊,這類產品隨著技術進步及大陸生產,價格驟降,我出口物價因而由1981年114.9降至去年的89.4,這告訴我們:「除非進口物價大跌,否則我們的貿易條件總是持續轉壞的。」

兩次貿易條件好轉期

那麼我們貿易條件有好轉的時候嗎?有的,但只短暫的出現在1981~1990年及2012~2016年,這兩段期間的貿易條件改善都是拜原油、農工原料價格大跌之賜,前者油價由32美元降至17美元,後者由109美元降至39美元。

貿易條件改善對經濟成長有益嗎?直覺上一定有,因為實質所得增加必定會刺激消費、企業也會加碼投資,如此一來必然會促成經濟成長更上層樓。然而,觀察歷年統計卻會發現,這個因果關係並不顯著。

例如2001~2010年這段期間,我國貿易條件持續轉壞,但平均經濟成長率仍在4%以上,而2012~2016年貿易條件好轉,經濟成長率平均卻僅2.1%,這些數據似乎不支持貿易條件改善有助於經濟成長。

不過,我們不能這麼快下結論。因為影響經濟成長的因素非常多,貿易條件僅其中之一而已,也許貿易條件改善的效果被若干經濟風暴抵消了,又或者受到價格因素干擾,因此表面上看不出對經濟的助益,然實際上這個正向效果必然是存在的。

貿易條件與GDP

我們排除價格因素,直接觀察我國名目GDP成長率,會發現2012~2016年平均成長率3.6%優於2001~2010年的3.2%,顯示過去幾年的貿易條件改善,確實有助於GDP成長。

然而,大家不免要問,何以會出現這個看似矛盾的現象?這是因為我國GDP裡的進口比重太高,影響經濟成長甚鉅。2001~2010年10年之間竟有9年GDP平減指數走跌,平減指數下跌意味著附加價值率下滑,並非好事,但在算式上反而推升了經濟成長率,因此這一期間名目GDP的成長反而更接近實況。

另外,從實質GNI的變化也可發現,2012~2016年平均年增率3.7%,遠遠高於2001~2010年,這更加證明貿易條件改善是有助於提升經濟成長動能。隨著近期貿易條件惡化,農工原料又進入漲價循環,其對我國經濟自然是不利的,政府一切政策的調整,必須將貿易條件的惡化納入考量才好。

借貸三大忌基隆民間借貸

借貸是一個三思而後行的過程,借貸要全局考慮才下的決定。

但通常在這麼緊急的關頭,很多人還是會犯借貸的三大忌:

1.不熟悉借款人的品行,不要僅僅因為一面之緣或者是通過別人的介紹就借貸;

2.借貸的金額雖然不大,但是卻沒有寫借條,這是不夠謹慎的表現;

3.根本不知道借台東急用借款貸的用途。

這是借貸的三大忌,雖然很多的人都知道,但是在當親身面臨借貸的時候就經常會忘記自己是否有做到。在此提醒廣大的讀者,借貸一定要寫契約,因為這是雙方借貸關係成立的有利證據,也是以後解決借貸糾紛的最好憑證。

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